稳拿证券长江实业打折卖楼拖累业绩，集团表示仍会加大去化力度

李嘉诚家族和旗下的长实集团（01113.HK）因卖房又被推到风口浪尖。因该集团持续打折甩卖各地房源，这一举措在推动物业销售的同时，也实打实地对公司业绩带来了折损。

8月14日，长江集团发布了今年上半年业绩，报告期内，该公司收入约253.86亿港元，同比增长15.3%；股东应占溢利为63.02亿港元，同比大幅下跌近27%，主要是受到投资物业估值大幅缩减的影响。

（长实集团文嘉强（左）和长实集团马励志（右））

具体来看，上半年，长实集团已确认物业销售收入73.66亿元，同比大幅增长近59%。其中，内地物业销售占比约52%，实现38.3亿港元，同比增长约117%，包括已完工项目的住宅销售上海御沁园第5B-2a期和北京逸翠园第2期。

但该业务板块出现了明显的增收不增利，上半年实现销售收益17.68亿元，下跌约3%；其中，香港地区的销售收益仅实现约7400万港元，大幅削减超92%，而内地和海外的收益都有明显增长。

从2024年以来，长实集团就频繁打折出售香港的多个项目。其中，2024年入市的香港黄竹坑Blue Coast项目曾打出2.19万港元/平方尺的售价，较周边二手房价打了7折，较成本约2.8万港元/平方呎，也折让了22%。“捞底价”的销售策略让这一项目成为彼时香港新盘“人气王”。此外，香港洪水桥LYOS项目、屯门飞扬项目等均有不同程度的打折。

长实集团在内地的多个项目也打折。2024年10月，位于北京的高端项目御翠园曾推出一波特价房源，相较于最高备案价，7.6万元/平方米的单价相当于打7.6折；位于广东东莞的海逸豪庭亦有特价房降价近1万元/平方米出售。

在2025年中期业绩会上，长实执行委员会及财务委员会委员兼企业业务发展部总经理马励志表示，近期香港的低息环境带动了一手市场成交量回升，主要是中小型单位，但由于整体供应量高，物业价格仍缺乏上升动力。开发商目前主要聚焦去库存，因此定价策略会保持灵活。

在推动快速出货的同时，打折卖楼的策略仍将继续影响长实集团的业绩。长实集团执行委员会委员兼会计部总经理文嘉强指，下半年，来自香港、新加坡和北京的多个项目将为物业发展业务带来利润，但Blue Coast亏损将抵消部分贡献。

在被问到对未来几年的盈利预期时，文嘉强则直言，“未来几年物业发展业务的盈利贡献预计不会很大。”

目前，长实集团的土地储备也已处于近年来的较低水平。截至6月末，长实集团拥有可开发土地储备（包括合作发展项目之发展商权益，但不包括农地及已完成物业）约6700万平方呎，其中600万平方呎、5800万平方呎及300万平方呎分别位于香港、内地及海外。

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